[抛砖引玉]聊聊如何挑选靠谱的小startup

太长不看版：选公司说到底是一项投资活动。要以投资人的眼光来挑公司。

前提：这些方法比较适用于已经有product market fit的公司，大概B轮及以后吧。还没有能适应市场的一款产品或者盈利模式的公司变数太多，可能过两天公司主攻的方向都变了，所以如果加入这种特别早期的公司主要还是看人。我个人觉得除非是共事过的人开的公司，否则我不会在有pmf之前去。

之前聊了下在startup工作的体验(帖子instant.1point3acres.cn)，发现很多同学都对怎么选公司很有兴趣，就想写一写这方面的事。这里一些是我自己的经验，也有一些是从别人那里学来的。抛砖引玉，欢迎大家指正/补充。

加入一家高速成长的创业公司，可以在财富、职业发展、人脉等等方面都给你带来很大回报。尤其是我们作为科技公司的员工，大部分资产都来自公司分期给的期权/股票，所以其实我们进行的是一个用时间换资产，肉身投资的活动。所以选公司要以投资人的眼光来选，主要看的是一家公司前景如何，值不值得你未来四年的时间，而不是这家公司装修酷不酷，饭好不好吃。甚至组/offer好不好的问题，我认为都不能排在公司前景的前面，毕竟组不好进了公司可以换，如果公司起飞那当初拿的offer低一些也无所谓。

那怎样以投资人的眼光来看公司呢？我也没有做过vc，但是有几个事我想vc是肯定会看的：

• 有没有product market fit。用户的retention rate怎么样，有没有那种很积极的给产品提feedback/帮忙测试的用户、YoY(year over year)增长速度(如果太早了的话month over month也凑合lol)、用户愿不愿意掏钱。
• business model好不好。有一个概念叫LTV:CAC ratio，就是每个customer的lifetime value除以要获取这个客户的cost有多少。比如如果要扔$500获取一个用户，但是平均每个用户只会付个十块八块的，那就不如那种自然增长，随便打打广告甚至不打就吸引来好多用户抢着掏钱的生意。如果是SaaS/to B的公司的话，就多问问他们sales cycle有多长，平均每单有多大，sales team有多大之类的。有些SaaS公司主要是靠着大的sales和support team在推，可能$1M的revenue里有$800k都给sales的人发了工资，那就不太好。
• TAM (total addressable market) size有多大。整个market有没有$10b? 有没有那么一丝丝可能未来revenue能达到$1B/year? 大的TAM有一个好处，就是可以容纳很多玩家，一个公司不一定要挤掉所有竞争对手就可以舒舒服服赚钱。
• 一个公司如果有好的business model和大的TAM (total addressable market) size，那这个公司的路会好走很多，execution就算不那么行这个公司也会高速成长。相反如果business model不好，那就算有完美的execution也很难赚钱。就是土地太贫瘠的话什么庄稼也长不好的道理。
• 竞争力/壁垒(moat)在哪。有没有network effect，容不容易scale起来(比如如果是纯卖软件的服务，就比需要线下各个城市都要铺ops的要容易scale)，客户用上了这个服务之后switching cost高不高之类的。hardcore/牛逼的eng团队可以作为壁垒的一方面，但是如果一个公司说它最大的竞争力就在它的技术，那风险还是比较大的。作为一个程序媛，我也希望技术会是能让公司起飞的最重要的因素，但实际上不一定技术更好的公司就更有前景。甚至有一些做的很成功的公司内部代码水平可以说得上是差，反之有些代码干净架构设计堪称完美的公司，因为产品不行或者因为给大厂直接技术碾压了就gg了。
• founders。founders如果之前有做过成功exit的公司更好，但首次创业的话也说不上是red flag。如果有不止一个founders的话，最好是以前共事过的。还有就是看他们是不是真正懂得并关心帮助客户解决问题、对公司所在的market的了解程度、以及人靠不靠谱。说实话founders人品有问题的话也不一定公司就成不了，但是可能会让员工的日子很不开心。可以查一查founders的新闻，面试的时候多问问面试官对founders的了解之类的。如果有机会和founders直接聊天当然更好，我准备了一些问founders的问题，待会贴在文末。
  

说了这么多，但大家可能等真的看公司的时候就会发现很多信息都get不到。越早期的公司，outsiders能拿到的信息越少(当然总有一些明星startup从A轮B轮就很多人关注，那就不说了)。而且可以负责任地说很多外界对很多startups的报道很多都...不是那么准确，甚至在一些不太被看好/在大部分人不太懂的market里的公司，报道有误都是有可能的，有很多揣测的成分在里面。最好的了解一家公司的途径当然还是直接找里面的人(最好是founders)聊一聊，不过在走到这一步之前我觉得还有一个方法可以缩小搜索的范围，就是看公司的融资历史。因为我们外人看不到的信息，vc们肯定都看了个遍，好的vc虽然不一定100%压的准，但是他们看那么多公司，眼光肯定是比我们强的。从一个公司的融资轮数、融资的时间、拿了多少钱、估值多少、哪些vc投过这些信息(crunchbase可以查到)可以大概猜一猜这个公司前期的增长情况。

首先可以看看一家公司都有谁投过(比较出名的有sequoia, a16z, greylock, founders fund, kleiner perkins, coatue, benchmark, accel等等)，以及有没有重复投资，就是比如sequoia在种子轮投过了之后，A轮B轮也都跟投了，这个就是很好的signal，说明这几轮公司的增长都挺让他们满意的。

其次可以看融资多少/估值多少。之前一位同学问到“现在面的一家种子轮pre-A公司在75人15eng的规模已经达到了10Million revenue不需要融资就盈利了，为什么另一家相同规模的公司却融到了B轮”，我这里偷懒直接复制一下之前的回答：

公司规模和融资规模不一定是一个线性的关系。一个公司融资多少取决于几点：

• 公司是不是需要钱。这个不一定是指钱快花完了，而是有些公司天生就比其他公司需要更多资金周转。比如uber早期就比fb早期需要烧更多钱，因为毕竟有很多线下的成分，而fb只需要招人和开server
• 现在的市场是不是融钱很容易。有些公司其实不需要更多资金，自己的钱也没花完，但是现在市场上钱特别多，现在融比以后融应该会拿到更好的terms(比如说dilution更少)，那就先融着。这个叫opportunistic round。covid期间因为利率降低钱都跑到市场上，很多公司都在这段时间融了钱
• 老板怎么想。有些founders/老板可能是出于虚荣心或者觉得估值高了好招人之类的原因，融钱时尽量要最高的估值，这种很危险，因为估值虚高了，你再进去可能分不到什么未来增长的红利。而且有这种心理的老板最好不要跟lol. 但也不是说只要估值高于多少就一定是虚高，还是要看具体情况比如说是谁投的，dilution多少之类的
  

我觉得以投资人的心态来看公司的话，大概就是看以上这几个方面。然后当然我们作为员工，还是有作为员工想考虑的事：

• founders/head of eng/manager(总之各种领导层) 靠不靠谱，人怎么样。关于问head of eng的问题我也总结了一些，待会一并贴在文末。这里我觉得主要还是看founders和head of eng(如果有的话)，一线manager变动的可能还是比较大的。
• 其他员工的背景。可以上linkedin看他们的人从哪来，都有多少经验之类的。也就是看个大概，有很多之前在没听过的地方工作的人也照样能是技术大牛。据我观察尤其是早期的startups(A轮B轮这种的)，容易出现"呼朋唤友"的招人模式lol就是比如一开始有几个airbnb的来了，那后面很可能就会来更多airbnb的。有些公司就很明显大部分人都是从某个公司来的，有些公司就大概1/3公司A，1/3公司B，剩下的是野生的这种。除了经验方面的背景，也可以要求在面试以外多跟几个员工聊一聊(让recruiters安排或者在linkedin上自己找)，看看他们人好不好呀平常工作氛围怎么样之类的。我很喜欢找小公司的一点就是可以在面试的时候见到未来的队友，我觉得这样会减少一些不必要的惊喜。最后选公司的时候，可以考虑一下你比较想结交哪一拨人。
• 技术。现在才讲到技术主要是因为看的公司越多越觉得，真不是哪家公司技术更hardcore，code写得更干净就更有前景。而且很多时候一家公司虽然一开始没有技术大牛，但是做起来了之后大牛自然就被吸引过来了。所以我觉得这方面主要是看founders对于eng的态度怎么样，用来判断自己作为一个eng未来在这家公司好不好过。当然作为工程师大家可能都多多少少有偏好的stack/语言之类的，这个我觉得在公司靠谱的情况下再选就是了，但不应该作为首要标准(比如说写Go的公司不一定就比写php的靠谱)。
• 包裹。怎么看startup的offer，这个简直可以另开一贴了。我觉得总而言之这个没有什么绝对的标准，大家想必也听过不少那种觉得某家offer是低球，几年后回过来一看发现错过几个米的故事。毕竟每家公司前景不一样，很难用统一的数字来衡量，在给你0.04%的公司不一定最后到手时比给你0.1%的公司少。但是如果真的是很低那种我觉得还是要注意，一个是担心进去之后公司在升职加薪之类的地方继续骚操作，一个是担心如果默认都给低球包的话，未来队友质量不行。这个还是结合跟founders/head of eng聊天来看，看是只有hr在骚操作还是整个公司都是这种风气
• 心动的成分。前面说的这些大部分都是看事实将依据的标准，但以我的经验最后还有一个很重要的因素，就是对哪家公司有心动的感觉。这种感觉有点玄学，大概跟见到的人、公司做的技术方向等等有关，总之就是可能你明知某个公司总的来看不是最好的选择，但是就是特别特别想加入他们，没有为什么。怎么平衡这种感觉和前面那些标准，就是个人选择问题了。
  

最后附上一些聊天时可以问的问题：

问founders的：

- In your mind, what's the best/average/worst possible outcome for the company?
- What are some risk factors for the company?
- How do you think about compensating the sales team vs the eng team?
- How big is your sales team?
- Can you share some growth metrics?
- What are some types of people you will never hire?
- What are some gaps in your skillset?

问head of eng的：

- What are some of the plans the eng org has for the next 6 months?
- How's your tech debt situation? (tech debt肯定有，主要看ta对tech debt的态度)
- Can you describe a scaling challenge (and/or a security incident) you had? (同上，主要看ta的态度)
- (如果是那种remote first的公司) How do you plan on managing a remote org as your team grows?
- How do you balance eng resource between fixing tech debt and building new features?
- Eng teams in growing startups can be stretched really thin for long periods of time, how do you think about building sustainably (preventing burnout)?

大概想到的就是这些，欢迎大家补充/讨论/指正~祝大家去的startup都早日起飞!
另外关于面试小公司的体验我也写了一篇帖子instant.1point3acres.cn，有兴趣的同学可以看看

补充内容 (2022-01-12 02:02 +8:00):
想说谢谢大家的顶和大米，最近半年因为这篇帖子，认识了很多地里的同学. 如果有同学对选startup offer之类的事情有疑问的，我可以尽量帮忙，请尽管留言/私信(或者让我来发私信). 另外也想多认识一些已经在startup工作的同学们！